Oljen; Vi ser videre at volumet i oljefutures blir mindre, og med fallende oljelagre og litt svakere dollar, handler brent nå på over 82 nivået. Vi minner på meget tynt marked, så overreaksjoner begge veier kan forekomme. Underliggende positivt sentiment i det korte bildet. Brent på 82,39USDb med WTI på 78,53USDb.
AKSJEMARKEDET: En global god oppgang i går, fortsatte i Asia i natt og vi ser futures i Europa peke mot oppsiden i morgentimene. Vi ser SP500 holde rangen sin. Vi er positive til markedet i det korte bildet og mye er grunnet posisjoneringen til markedet i forkant. Morgan Stanley uttaler at deres buy side kunder ligger netto short i US indeks terminer med $5mrd. Dette er i motsetning til for ett år siden da markedet lå netto long med $167mrd. Med andre ord, markedet ligger ganske nøytralt. I sommer lå markedet netto short med $60mrd. Videre ser vi at put/call forholdet (som henger sammen med nettoeksponering) igjen er på det høyeste i år. Når vi har sett dette tidligere, har det vært utbunning i det korte bildet. Det er naturlig å tenke at man kan se en mean reversion rundt disse nivåene.
Det at markedet er såpass godt hedget vil nok forklare litt også hvorfor man ikke har sett en større bevegelse i VIX. Inverterer man VIX grafen og legger den oppå SPX grafen ser man tydelig at siste dager har gitt en unormal samvariasjon.
MAKRO/FX
Det er torsdag og ukens tall for nye trygdesøkende slippes KL1430 , konsensus var 222K mot 211k sist uke. BNP tall slippes for tredje kvartal, 2,9 prosent er ventet. PCE priser og auksjon i 4 og 8 uker papirer. Renter har økt globalt denne uken og fikk ny bensins etter BoJ sine endringer. Dagens renter utgjør ca 8-9 prosent av US BNP og ser vi en øking til 5 prosent vil det kreve 12 prosent av BNP. Situasjonen i Eurosonen er langt verre, Italia, Hellas med flere vil måtte gjøre endringer om Lagrades vyer slå til.
2 år prente i USA på 4,199 prosent og 10 år ligger 3,645 prosent. 30 år på 3,702 prosent. USD uten store endringer i indeks, 103,55 og EURUSD på 1,0645. En reprising av USD mot flere motparter kan fort bli en nyttårsrakett. EURUSD kan med dagens bakteppe falle tilbake, men styrkede børser fortsetter å presse USD mot svake siden.
I Østen fikk vi leading indekser fra Japan. Hovedfokus forblir mot BoJ og mulige rentejusteringer. Nikkei under press og YEN kan igjen bli safe haven i regionen. Nikkei opp 0,46 prosent mens Sydney opp 0,46 prosent. Hang Seng stiger 2,54 prosent og Shanghai legger faller 0,48 prosent. YEN handler sterkere, 131,80 mot USD og 140,20 mot EUR. AUD på 0,6690 mot USD. Yuan på 6,9875.
USDYEN YTD lavere kurs sterkere YEN;
I Unionen slippes industritall fra Italia samt PPI. UK slipper BNP tall for tredje kvartal, 0,2 prosent er ventet QoQ, YoY er ventet 2,4 prosent. Stigende renter i eurosonen er som nevnt en mulig ny stresstest for markedene. Stigende renter hjelper neppe på finansene rundt omkring og kan bety starten på problemer for industri og SMB markedet. Tyske 10 års renter på 2,304 prosent mens UK 10 ligger 3,592 prosent. Euroindeks på 116,00 med EURCHF på 0,9835. GBP på 1,2110 mot USD og 0,8780 mot EUR.
Under henger 10 år i Tyskland, Italia og Frankrike…. Gjeld blir dyrt, utviklingen ganske lik men slår forskjellig i de separerte økonomier.
Gull handler 1.823USDo med Kobber på 3,8130USDlb. Aluminium på 2.389USDt. Hvete på 765USDb, Mais på 662USDb og Ris på 17,750USDp.
Styrket oljepris ga lite bust til NOK som styrket seg gjennom onsdagen. I dag slippes ledighetstall og det er ventet noe flere ledige. EURNOK på 10,4320, USDNOK på 9,7925 og SEKNOK ligger 0,9440. GBP koster 11,8770.
Vi ser som vanlig mot energipriser og riskbildet der ute
Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/
