Morgenkommentar


God Morgen

Oljen handler på $48,91 -0,61% siden igår samme tid og uendret fra da Oslo Børs stengte. API oljelagertall kom på i går. Tallene viste et fall i oljelagrene på 5,8m fat mot ventet fall på 1,8m fat. Bensinlagrene viste en vekst på 3,2m fat mot ventet fall på 538k. Destillatlagrene viste et fall på 1,2m fat mot ventet 1m fat fall. I dag kommer EIA tallene som er de offisielle.

MHG: Oppdrettsselskapet leverte kvartalstall i dag. De fikk en omsetning på €892m mot ventet €854m. De oppnådde en Operasjonell EBIT på €220m mot ventet €215m. Nettoresultatet endte på €225m mot ventet €214m. Tallene er drevet av rekordhøye laksepriser og Q1 hadde en referansepris på €7,27 i Norge med de andre regionene noe over og under med priser på mellom $4,03-8,41.. Selskapet fikk en EBIT/kg på €2,62. Selskapet guider et totalt volum i 2017 på 403k GWE tonn. De har redusert estimatene i Norge med 8k tonn grunnet biologiske problemer. Scotland estimatet har økt med 5k tonn og Færøyene har økt med 2,5k tonn. Volumet i Q1 var på 83 768 tonn, dvs at de planlegger volum for resten av 2017 på 319 232 tonn. Forwardprisene på Fish Pool indikerer en snittpris for resten av 2017 på €6,61 og MHG har oppnådd en pris på ca 90% av referanseprisene. Dette bør gi dem en laksepris på €5,94. EBIT/kg var i Q1 på 36% av referanseprisen noe som indikerer en EBIT/kg for resten av året på €2,38. Basert på dette ser vi en Operasjonell EBIT for Q2-Q4 2017 på €760m. Legger vi til dette med deres Q1 resultat får vi en EBIT for hele året på €980m. Vi tror snittkursen for EURNOK kommer til å være på 9,25 i 2017, noe som gir oss en Operasjonell EBIT på NOK 9 065m. Selskapet har €842m i NIBD eller NOK 7 965,32m med dagens EURNOK. MHG prises før tallene til en EV/EBIT på 12,74x med Peers median på 11,09x. Legger vi medianen til får vi et kursmål på NOK 205/aksje. Selskapet erklærer utbytte på NOK 3/aksje.

DNO: Selskapet rapporterer om betaling fra KRG for februarproduksjon på Tawkefeltet. Betalingen er på totalt $41,40m som fordeles pro rata mellom DNO og Genel. $34,73m kommer for februarproduksjon og $6,68m kommer for utestående betaling.

VALUTA: Sveitsern svekker seg mot EUR på bakgrunn av mindre politisk risiko i markedet og handler nå på 1,0955. Vi ser også en svekkelse i gull som handler på $1221. Kronen litt lavere på inflasjonstallene som kom inn lavere enn ventet på 1,7% mot ventet 1,9% å-o-å. Fokus mot olje. EURNOK på 9,4570. USDNOK på 8,6840, GBPNOK på 11,2700.

Disclaimer

Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.


6 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.