Morgenkommentar


God Morgen

Oljen handler på $72,81/fat -1,27% siden igår samme tid og uendret siden Oslo Børs stengte. EIA oljelagertall kom i går. Etter at analytikerne ventet lagerfall, men API viste vekst på 5,6m fat, kom EIA i går og bekreftet retningen med de offisielle tallene som viste en vekst på 3,8m fat for råoljen. Bensinlagrene viste fall på 2,54m fat mot API som viste vekst på 2,9m fat og analytikerne hadde ventet fall på 1,29m fat. Destillatene viste vekst på 2,98m fat mot API som viste vekst på 2,9m fat og analytikerne hadde ventet vekst på 264k fat. Alt i alt, tall som er negative for oljeprisen.

TGS: TGS-NOPEC leverte kvartalstall i dag. De har allerede meldt om omsetning så ingenting uventet der. Det som var positivt er at de kan viste til marginforbedring og lavere nedskrivinger og avskrivinger. De har en bruttomargin på 53% mot 35% samme kvartal i fjor og en nettomargin på 29% mot 9%. Dette gjorde at EBITDA kom inn på $130,2m mot ventet $131m. EBIT på $54,2m mot ventet 46,4m. Bunnlinja endte på $46,3m mot ventet $35,9m. Utbytte på $0,2/aksje er som ventet. Alt i alt, tall som kom inn litt bedre enn ventet og det beste kvartalet på fire år. Vi venter en bunnlinje i år på $148,64m for året og det gir oss en PE’18 på 26,29x. Markedet venter før disse tallene en bunnlinje for 2018 på $146m. Det kommer nok noen estimatoppjusteringer da amortiseringsraten til TGS ikke vokser sammen med topplinjen og man får dermed opprettholdbare marginforbedringer.

VALUTA: Fed holdt som ventet renten uendret på sitt møte i går. Siste tids makrobilde tilsier at Fed holder ved sin poltikk og at vi vil se ytterligere innstramminger utover høsten. USD handler noe sterkere, 1,1650 mot EUR og en Index på 94,50. Trump trapper opp sine tollsatser mot Kina som igjen lover å svare med samme mynt. USA børsene blandet; Nasdaq i pluss, mens de andre Indeksene faller noe tilbake. BOE holder møte i dag og konsensus er en hevet rente til 0,75 prosent. Resultatet slippes kl1300. FTSE indeksen falt 1,24 prosent i går og en viss spenning til GBP om BOE velger å heve. GBPUSD på 1,3105 med EURGBP 0,8890 og GBPNOK 10,7300. Det var lite nytt fra Europa, Euro Indeks noe lavere, 95,00 og de fleste børser falt tilbake med ryktene og eskalering i toll- og avgiftssagaen. Euro Stoxx 50 tok av 0,47 prosent, mens Dax var ned 0,53 prosent. I Østen reagerer Shanghai børsen negativt på Trump og faller 2,41 prosent. De fleste børser i regionen har negative tall, Nikkei ned 1,07 prosent og usikkerhet presser YEN sterkere. USDYEN 111,50 med EURYEN 129,90. AUD faller under 0,74 mot USD, mens Kiwi handler 0,6775. Aluminium omsettes 2,046USDt, mens Platinum ligger 821USDt. Gull noe høyere, 1,228USDo. Det er lite med nyheter her hjemme, EURNOK handler 9,5350 med USDNOK 8,1900. Økt turbulens ute er neppe positivt her hjemme så fokus mot utvikling der ute.

Gull mot USD siste året

Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.


10 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.