Morgenkommentar


God morgen

Oljen handler på $62,30/fat +0,89% siden i går samme tid og +1,23% siden Oslo Børs stengte. EIA oljelagertall kom etter børs i går. Råoljelagrene opp 1,26m fat mot API som viste en vekst på 2,5m fat. Bensinlagrene opp 513k fat mot API som viste opp 1,7m fat. Destillatene ned 2,3m fat mot API som viste vekst på 141k fat. Produksjonen var flat og overall ser rapporten svakt positiv ut, sammenlignet med API rapporten.

NHY: Hydro kom med kvartalstall i dag. Omsetning på NOK 38,39mrd mot ventet NOK 37,36mrd. Underliggende EBIT på NOK 534m mot ventet NOK 1,45mrd. Bunnlinja endte på NOK -593m mot ventet NOK 631m. Ser vi på de forskjellige forretningsområdene er det primærmetall som skuffer mest med å levere en underliggende EBIT på NOK -677m mot ventet NOK 75,2m. Det mest positive har vært Bauxite & Alumina og Metal Markets som har levert en underliggende EBIT på hhv NOK 493m og NOK 275m mot ventet hhv NOK 337m og NOK 120m. De foreslår et utbytte på NOK 1,25/aksje mot ventet NOK 1,58/aksje. Skuffende over (nesten) hele linja. Nedstrømsvirksomheten har fått en største smellen og alt peker på Brasil.

DNO: Oljeselskapet DNO leverte kvartalstall i dag. Omsetning på $368,8m mot ventet $187,17m. EBIT på $230m mot ventet $67,14m. Bunnlinja endte på $230,3m mot ventet $56,14m. CWI produksjon på 81,7k fpd mot ventet 90,91k fpd. De store beaten kommer mye fra at eksportinntektene fra Kurdistan, de endrer regnskapsmetoden fra kontantprinsippet til periodiseringsprinisppet. Utenom dette var tallene roughly in line. Gode tall fra DNO og de fortsetter riktig vei.

DNB: DNB leverte kvartalstall i dag. Omsetning på NOK 13,50mrd mot ventet NOK 13,08mrd. Netto renteinntekter på NOK 9,61mrd mot ventet NOK 9,42mrd. Nedskrivinger på lån kom på NOK 235m mot ventet NOK 341m. PTP kom på NOK 7,14mrd mot ventet NOK 7,26mrd. De foreslår et utbytte på NOK 8,25/aksje mot ventet NOK 7,9/aksje. Alt i alt ok tall, bedre på topplinja, men høyere kostnader drar ned resultatet. Positivt med høyere utbytte.

NAS: Norwegian leverte kvartalstall i dag. Omsetning på NOK 9,66mrd mot ventet NOK 9,85mrd. EBITDAR på NOK -1,93mrd mot ventet NOK -1,25mrd. EBITDA på NOK -3,1mrd mot ventet NOK -2,65mrd. EBIT på NOK -3,6mrd mot ventet NOK -2,56mrd. Bunnlinja endte på NOK -3,01mrd mot ventet NOK -2,64mrd. Alt i alt, skuffende over hele linja. De melder om en CAPEX som er ned $200m i 2019 og at de kommer til å se positiv bunnlinje. De uttaler dog at basert på nåværende booking ser de en svak nedgang i RASK i februar. Bookingen for mars og april sammen er det samme som i fjor. Som de gjorde ved meldingen om emisjonen, melder de om positive utsikter for 2019, men det gjenstår å se om de klarer å levere på målene… Q4’18 var ikke noe bevis på dette….

VALUTA: USD holder på siste dagers styrkelse, Index på 96,25 og EURUSD handler 1,1360. Sterk tro på amerikansk økonomi trekker flow mot børs, renter og valuta. US10års rente 2,693 med 30åringen på 3,029. Børsene ender noe lavere etter noen sterke dager. Markedet har også tro på en løsning i relasjonen Kina-USA som igjen vil booste vekst. I Europa hadde børsene røde tall onsdag. Fokus mot ECB og makro. Euro Index på 92,05 med EURCHF på 1,1385. GBP noe svakere, 1,2930 mot USD og 0,8790 mot EUR. Rentemøte i BOE i dag, konsensus er uendret rente og politikk. I Østen er børsbildet blandet, Nikkei faller 0,54 prosent, mens Sydney legger på seg 1,19 prosent. Kina stengt. YEN fortsetter å handle i smal range, 109,90 mot USD og 124,85 mot EUR. AUD faller noe, 0,7100 mot USD. Gull faller noe tilbake fra siste tids highs, 1,308USDo, Aluminium på 1909USDt. SEK handler svakere uten de helt store nyheter, EURSEK 10,4615 og SEKNOK 0,9285. Våre egne krone handler litt på ryggen til SEK, noe som ikke er helt uvanlig. EURNOK åpner dagen 9,7160 med USDNOK 8,5500. Fokus på børs og olje. Industriproduksjonen her hjemme kom inn noe sterkere enn konsensus. Økning på 0,5 prosent mm mot ventet 0,3 prosent. Mandag får vi inflasjonstall og med en rekke med positive makrotall knytes det økt spenning til tallene. Høyere inflasjon vil øke troen på en rentejustering mot oppsiden i mars.

Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.


8 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.