Morgenkommentar


God morgen

Oljen handler på $74,82/fat +0,86% siden i går samme tid og +0,47% siden Oslo Børs stengte. EIA oljelagertall kom i går ettermiddag. Råoljelagrene opp 5,5m fat mot API som viste opp 6,9m fat. Bensinlagrene ned 2,1m fat mot API som viste vekst på 2,2m fat. Destillatene ned 0,66m fat mot API som viste ned 0,87m fat. Produksjonen opp 100k fpd til 12,2m fpd. Rapporten relativt nøytral.

EPR: Europris levert Q1 tall i dag. Det viktigste å ta med seg er at påsken kom i Q2 i år. Dette gjør at man egentlig generelt må se på H1 for Europris for å glatte ut for påsketilbudene. Selskapet leverte en omsetning på NOK 1237m mot ventet NOK 1239m. LFL vekst var på -0,8% mot markedet på -0,6%, så litt skuffende der. Dekningsbidrag på NOK 512m mot ventet NOK 510m, altså en bruttomargin på 41,4% mot ventet 41,16%. EBITDA på NOK 125m mot ventet NOK 130m. De sier selv at la inn en ekstra kost på NOK 11m grunnet oppfylling av nytt sentralvarelager med påskevarer og sommervarer. De estimerer fortsatt noen økte kostnader på dette i Q2 og Q3 PTP på NOK -30m mot ventet NOK -20m. Estimatene kommer nok ned omkring 5%, men noe mer bør ikke aksjen komme tilbake da markedet venter på påsketallene og hvordan det gikk. De har presentasjon som det kan være verdt å følge med på da de kanskje drypper noe informasjon rundt påskesalget.

SUBC: Subsea 7 går ex utbytte i dag NOK 1,50/aksje.

NAS: Flyselskapet Norwegian leverte tall for Q1 i dag. Omsetning på NOK 7,99mrd mot ventet NOK 8,1mrd. EBITDAR på NOK 88m mot ventet NOK -337m. EBIT på NOK -1,46mrd mot ventet NOK -1,68mrd. PTP på NOK -1,98mrd mot ventet NOK -2,2mrd. Bunnlinja endte på NOK -1,49mrd mot ventet NOK -1,65mrd. Omsetning kom inn litt svakere, men med bedre marginer endte det litt bedre enn fryktet. De justerer litt ned guidance og melder nå at de kan bomme på sin guiding om positiv bunnlinje for 2019 grunnet Boeing 737 Max 8 problemene. De venter at kostnadene her kan komme opp mot NOK 500m. De guider også litt ned på kapasitetsvekst fra 9% til 5-10%, noe som for så vidt er bra da de skal fokusere på lønnsomhet og ikke vekst lenger. Alt i alt, litt bedre enn ventet, og bedre marginer.

FX/MAKRO: Amerikanske børser blandet onsdag, Russell 2000 mot oppsiden, mens de tre andre store indekser endte dagen noe lavere. Selskapstall i hovedfokus. På makrosiden slippes industritall senere i dag. US 2 års rente på 2,328, mens 10 år ligger 2,939. USD styrket seg gjennom onsdagen, Index på 97,74 og EURUSD omsettes 1,1160. I forholdet mot EUR er det like mye svekket EUR som styrket USD som ligger til grunn. I Europa kom IFO fra Tyskland lavere enn ventet og føyer seg inn i rekken av makrotall under konsensus. Tyske renter faller, troen på økte renter som følge av vekst og inflasjon synes svinne hen. ECB vurderer situasjonen fortløpende og tro på ny stimuli synes økende. Blandet børsdag i Europa. EUR handler svakere, index på 94,50 med EURCHF på 1,1385. GBP noe lavere, 1,2900 mot USD og EURGBP 0,8645. I Østen er børsbildet blandet, Shanghai faller på uttalelser rundt stimuli fra sentralt hold, mens Nikkei stiger med BOJ. YEN handler 111,95 mot USD og EURYEN omsettes på 124,90. AUD stabil i overkant av 0,70 mot USD. I Sverige er det rentemøte og resultatet slippes KL 09,30, Konsensus er uendret, fokus mot Riksbankens vurderinger utover på tidsaksen. EURSEK 10,5150 med SEKNOK 0,9165. Vår egen Krone handler stabilt etter å han svekket seg tirsdag, EURNOK handler 9,6385 med USDNOK 8,6425. Naturlig flow i FX markedet. Det har vært lite med makrotall siste dagene. Hold et øye på SEK i etterkant av Riksbanken, overraskelser her vil kunne gi markedsutslag i så vel SEK som NOK.

Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.


14 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.