Morgenkommentar


God morgen

Oljen handler på $61,51/fat +1,17% siden i går samme tid og 1,02% siden Oslo Børs stengte. API oljelagertall kom i går. Råoljelagrene opp 3,5m fat mot ventet 1,6m fat ned. Bensinlagrene opp 2,7m fat mot konsensus på 279k fat vekst. Destillatene opp 6,3m fat mot konsensus opp 71k fat. EIA tallene kommer senere i dag. Det har vært diskusjoner om å utsette OPEC sitt møte til juli, men Iran uttaler nå at de motsetter seg dette. Det er geopolitiske stridigheter mellom Iran og Saudi Arabia, så med dette utspillet bygges det opp til en liten kamp internt i OPEC.

NHY: Norsk Hydro leverte kvartalstall i dag. Omsetning på NOK 37,58mrd mot ventet NOK 39,71mrd. Underliggende EBIT på NOK 559m mot ventet NOK 158m. Rapportert EBIT på NOK 20m mot ventet NOK -157m. PTP på NOK 26m mot ventet NOK -157m. Bunnlinja på NOK -124m mot ventet NOK -75m. De uttaler at hackerangrepet påvirket NOK 200-250m i Q2. Selskapet uttaler dog at de har en god forsikring mot hackerangrep, og at ingen forsikringskompensasjon er booket i tallene. De venter at angrepet har kostet dem NOK 300-350m i Q1. Teoretisk kan de altså booke NOK 500-600m i forsikringskompensasjon senere. 50% av volumet er booket på $1875/tonn, mot ventet $1900/tonn. De forventer premie på $325/tobb mot ventet $360/tonn. Vi venter at 2019 estimatene holder seg relativt uendret da underliggende drift (underliggende EBIT) slo estimatene, men hackerangrepet og litt lavere priser for Q2 tynger. Estimatene for Q2 kan nok kommer 3-5% ned. Alt i alt en nøytral rapport i våre øyne, men med en potensiell oppside på forsikringskompensasjon og markedet kan nok tolke rapporten som alt i alt positiv da ting ikke så «verre» ut etter alt selskapet har vært igjennom.

ENTRA: Nærings- og Fiskeridepartementet selger seg ned i Entra. De har hyret inn ABG, Carnegie og UBS til å selge litt over 20m aksjer til NOK 123,5/aksje. Det er en rabatt til gårsdagens close på 4,26%. Etter transaksjonen eier staten 41m aksjer eller 22,4% av aksjene i Entra.

FX/MAKRO: Uttalelser fra Fed ga grobunn for tanker om at sentralbanken vil vurdere lavere renter i USA. Dette presset børser høyere, renter og USD falt tilbake. Alle børser opp over 2 prosent, Russell2000 best i klassen med 2,89 prosent. 2 års rente på 1,855 prosent og vi har 10 års rente 2,107 prosent og 30 åringen på 2,598 prosent (se chart). USD Index under 97 for først gang på en tid og EURUSD 1.1270. I Unionen kom inflasjonstall under konsensus i går og tilsier at Eurorenter ikke vil stige i det korte bilder. Detaljhandelstall senere i dag. Eurobørsene fikk hjelp av USA mot slutten og endte høyere. Euroindeks over 95. CHF holder fortsatt på styrkelse, 1,1165 mot EUR. I UK handler GBP stabilt, 1,2720 og EURGBP 0,8860. May forlater Downing Street senere i uka og spenning til arvtager. I Østen opptrer børsene like og alle indekser er høyere. Nikkei opp 1,76 prosent. YEN holder så langt på styrkelse og safe haven flow, endringer i risikoappetittbildet vil kunne endre dette raskt. USDYEN 108,00 med EURYEN 1,2170. AUD beveger seg igjen over 0,70 mot USD. Gull holder også på siste tids styrkelse, også her vil endringer i risk bildet kunne gi re vekting. Gull handler 1334USDo. I Skandinavia er det sideveis marked. Valg i Danmark kan gi ny regjering. I Norge slippes boligtall senere i dag. Makrobildet fremstår ellers som uendret. Inflasjonstall fredag neste viktige tall. EURNOK på 9,7825 med USDNOK 8,6725 og GBPNOK 11,0350 og SEKNOK 0,9210.

USA (øverst) og EU (nederst) renter de siste 30 dager.

Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.


12 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.