• Global Assets and Trading

Morgenkommentar

God morgen


Oljetraderne holder seg rolig. En del som har shortet på veien ned hit begynner å ta profit da man nærmer seg tekniske støttenivåer rundt $53/fat. En konkret avtale fra OPEC+ om kutt er ikke signert enda, men markedet har fått signaler og rykter om at de ønsker å kutte omkring 600k fpd. De som er utfordrende er at Coronaviruser øker omfang og har nå passert SARS i antall døde. Man har ikke fått viruset under kontroll de som estimerer når toppen på viruskrisen er, må forlenge sine estimater. Dette gjør igjen at markedet har vanskelig for å vite hvordan dette faktisk kommer til å slå i realøkonomien. Under kan dere se utviklingen på viruset så langt. Skal man prøve å se litt positivt på det, så kan vi se av grafen under at siden 4. februar har det vært et fallende antall nye syke og et stigende antall friskmeldte som har en høyere vekst enn veksten i antall døde.




AKSO: Etter en begredelig børsdag fredag etter svake tall, kommer det en del kursmålendringer. ABG kutter fra NOK 32 til NOK 20. Barclays kutter fra NOK 32 til NOK 20. Morgan Stanley kutter fra NOK 21 til NOK 16. Citigroup kutter NOK 27 til NOK 18. Snittkursmålet i Eikon for AKSO ligger på NOK 27,29. Det skal sies at ikke alle kursmålene er oppdatert, men ser vi på de som er oppdatert fredag eller senere ligger det kursmålet på NOK 22,8/aksje. Vi mener at kursreaksjonen fredag var for stor og vi regner oss frem til et 2020 kursmål på NOK 22/aksje. Dette er NOK 0,8/under snittkursmålet til de andre store globale meglerhusene og gir en teoretisk oppside fra fredagens close på 55,91%.


NHY: Norsk Hydro fikk seg også en smell på fredag. Aksjen endte ned 12,06%. Etter det har det kommet en del kursmålsendringer. Deutsche Bank kutter fra NOK 38 til NOK 36. Barclays kutter fra NOK 26 til NOK 24. Goldman Sachs hever fra Salg til Nøytral. JP Morgan kutter fra NOK 40 til NOK 25. ABG kutter fra NOK 38 til NOK 35. Basert på endringene som kom fredag eller senere, gir det oss en nytt kursmål på NOK 31,33/aksje.


MAKRO/FX: Amerikanske børser vendte nesen sørover fredag tiltross for meget sterke makrotall. Arbeidstallene viser god steam ahead Det kan synes som litt profit taking etter en god uke og lett å legge fokus på coronaviruset. Alle indekser faller, Russell2000 tok av 1,15 prosent mens Dow var ned 0,94 prosent. Dow handler fortsatt over 29,1K. 2 års rente på 1,413 prosent mens 10 åringen 1,587 prosent.


USD på sterke siden, index på 98,55 og vi har EURUSD på 1,0950 som er nivåer ikke sett i en kort periode rundt august i fjor.


I Europa er makrobildet litt mer «frynseet» og lite med gode nyheter for ECB og politikerne. Røde tall for børsene også i Europa. Tyske 10 års rente på -0,391 prosent mens UK 10 åring ligger 0,567 prosent.


Euroindex på 97,00, EURCHF på 1,0705. GBP svekkes noe, 1,2890 mot USD og vi har EURGBP på 0,8495. En viss spenning til det politiske landskapet på Irland og utfordringer for UK rundt grensene til Nord Irland.


I Østen er børsbildet blandet, Shanghai avslutter dagen mot oppsiden, 0,51 prosent, mens Nikkei og Sydney falle noe tilbake. Usikkerheten rundt corona fortsetter med økte smittede og døde, men prosentvis døde synes fortsatt å være begrenset.


Gull handler sideveis, 1.575USDo med Sølv på 17.742USDo. Kobber på 2.566USDt og Aluminium på 1.725USDt. Små utslag her.


Inflasjonstall ble sluppet her hjemme på morgenkvisten,  KPI på 1,8 prosent mm, mens KPI-JAE ligger 2,9 prosent mm.  Tallene er noe høyere enn konsensus. Så langt vi kan se er det mat som er hoveddriver.


Tallene isolert sett endrer neppe NB sine poetikk og forventninger men høyere inflasjon over tid er ingen boost for høyere rente. EURNOK åpner uka 10.1250 med USDNOK på 9,2450 og SEKNOK på 0,9590.
















Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.

6 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.