Morgenkommentar

God morgen


Oljen handler på $49,61/fat -3,86% siden igår samme tid og -3,03% siden Oslo Børs stengte. OPEC har blitt enige om å kutte 1m fat og resten av OPEC+ til å kutte 500k fat. Totalt kutt på 1,5m fat. For at denne avtalen skal gå igjennom må Russland støtte den. Det har de ikke gjort enda. Vi har uttalt at risikoen er på nedsiden, nå har oljen falt omkring 5% siden da, men vi mener fortsatt at hvis Russland ikke støtter avtalen


NOFI: Bank Norwegian melder at de i går etter børs mottok et brev fra Finanstilsynet der de vurderer å nekte Bank Norwegian å betale utbytte. Finanstilsynet peker på frykten i utviklingen i bankens NPLer og at bankens avsetninger ved rapporten 20. februar kan skape utfordringer gitt den økonomiske situasjonen i verden. Banken opplyser om at deres kjernekapitalkrav (CET1) vil være på 19,1% etter utbytte mot Finanstilsynets krav om 18,9% (inkl ledelsesbuffer). Om banken ikke betaler utbytte vil CET1 være på 21,2%. Deres krav er satt ned til 18,5% fra mars 2020. Styret hadde foreslått et utbytte på NOK 3,18/aksje for 2019, og dette kan de potensielt ryke. Vår vurdering av saken er at banken er innenfor sine krav og vil få lov til å opprettholde utbytte. Finanstilsynet kan dog, øke kapitalkravet for senere tidspunkt, slik at utbytte blir vanskeligere down the road.


ELK: Elkem stenger ned hovedkvarteret sitt etter at en ansatt testet positivt på coronaviruset. Dette vil ikke påvirke driften deres og de sier de skal vaske ned kontoret i helgen.


MAKRO/FX: Volatilitet og et «jo-jo» marked med store intradagsbevegelser sender investorer og markedsaktører i risk off modus og flow til de klassiske safe haven assets som Gull, YEN og CHF.


Virus, økt spredning og dødstall styrer frykten, mens markedet avventer globale tiltak fra sentralbanker og politiske myndigheter.


Amerikanske børser endte alle lavere med virus fokus, DOW ned 3,58 prosent, mens Russell2000 tar av 3,01 prosent. Futures tilsier fortsatt nedgang ved åpning senere i dag. I dag slippes arbeidstall (non farm) samt handelsbalanse. Konsensus er 175k og minus -46,1mrd USD for Januar. Rente markedet presses videre mot nedsiden, 2 års rente på 0,502 prosent, mens 10 åringen er på all time low nivåer, 0,818 prosent. 30 års renter 1,424 prosent. USD svekkes med flow ut av assets og lavere renter. USD index ned, 96,55 som er gode 3 prosent fall siste måned. EURUSD på 1,1225. Forvent store intradagsbevegelser.


I Europa børsene røde, DAX ned 1,51 prosent, mens MIB i Milano tar av 1,78 prosent. Økte frykt internt i unionen vil måtte tvinge frem nye tiltak på det økonomisk og politiske plan. Positive tyske fabrikkordre på morgenkvisten, men fokus rettes mot virus og Tyrkias grensepolitikk. Tyske 10 års renter faller også, -0,718 prosent på morgenkvisten. EUR faller noe tilbake, index på 96,70. CHF styrker seg, 1,0605 mot EUR. GBPUSD på 1,2965 med EURGBP på 0,866.


I Østen faller børsen, Shanghai ned 1,21 prosent, mens Nikkei tar av 2,72 prosent og Sydney barbere av 2,81 prosent. Positive spredningstall internt i Kina hjelper lite når det øker i resten av regionen. YEN på sterke siden, 105,90 med EURYEN på 118,95. AUD stabil, 0,6620 mot USD. Yuan handler 6,9475 mot USD.


Gull handler sterkere, risk off flow plasseres i Gull og presser prisen høyere, 1.671ISDo på morgenkvisten. Siste tids high er 1.691USDo brudd her åpner teknisk sett for test av gamle høyder fra 2009 på 1,830USDo nivået. Det er greit å holde reprisingsvinduet åpent da positive nyheter rundt virus eller stimuli fort kan sende prisene ned igjen. Sølv på 17,340OSDo. Kobber på 2.561USDt og vi ser Aluminium på 1.709USDt.


Norge, børs og valuta påvirkes sterkt av forholdene der ute og med økt antall smittede her hjemme øker den negative bildet. Sanner og finansdepartementet er nok i løpende dialog med NB om mulige tiltak. NOK handler svakere og vi vil, om dagens bilde fortsetter, se ny all time low for NOK mot EUR. TWI viser svekket NOK mot våre handles motparter. EURNOK åpner dagen 10,4335 med USDNOK 9,2880. SEKNOK 0,9845 og GBPNOK 12,05. Forvent store intradagsbevegelser.





























Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.

13 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.