Morgenkommentar

God morgen

Oljen handler på $37,37/fat -0,88% siden fredag samme tid og -2,66% siden Oslo Børs stengte. Brentoljen snudde og viste god støtte på $37 blank fredag. Det er tydelig at det lå en del kjøpere rundt dette området. Med det oppblomstrende negative nyhetsbildet igjen rundt covid-19 (økt smitte i Beijing og rekormange innleggelser i Texas og Sør-Carolina), tror vi at vi kommer til å få et brudd under $37, og det ligger nok mange stopper rundt dette området, så man kan få en flush ned om dette skjer.



KOMP: I sammenheng med at Komplett Bank ønsker å utstede en evigvarende obligasjon så kommer de med litt info rundt den finansielle situasjonen. De uttaler at de har vært strenge med å ta inn kunder, noe som har resultert i et fall på NOK 211m i utlånsporteføljen de to første månedene i Q2. Totalt utlånsvolum på NOK 8,32mrd. De melder at prosentvis er lånetapet for april og mai i snitt på 3,6% sammenlignet med 3,8% i Q1 og 5,6% i Q4’19. PTP kom inn på NOK 57m for april og mai. Hvis selskapet unngår store tap eller nedskrivinger i juni, kommer de til å slå estimatene ganske bra som ligger på rundt NOK 45m i PTP. Kapitaldekningen ligger på 21,1%, opp fra 20,9% fra slutten av Q1. Kravet deres er på 17%. Positiv oppdatering fra banken. (Disclaimer: GAT FAKTOR har Komplett Bank i sin anbefalte portefølje for juni).

OSLOBØRS: OSEBX handler på en syklisk PE på 14,8x. Dette er historisk et statistisk bra nivå å handle på. Det man skal ha i bakhodet er at syklisk PE, som vi har nevnt før, ser i bakspeilet når det kommer til prising og ser på speedometeret hvor fort man kjører nå. Med andre ord, så er det en veldig bra indikator å se på, når det gjelder perioder «normale» markeder. Vi er i en situasjon nå der tiden fremover er usikker, og man er ikke helt sikker på hvor veien går. Det er viktig å være i markedet, da den historiske statistikken viser 80% sannsynlighet for positiv avkastning, men husk å være lett på gasspedalen, da covid-19 fort kan blusse opp igjen i nyhetsbildet. Vi har denne filosofien i GAT FAKTOR der vi ser på markedet 1 mnd frem i tid, og gjør våre vurderinger. Vi bryr oss ikke om hva som skal skjer om 2, 3, 4 mnd etc frem i tid. Dette gjør at vår kvantitative modell fort kan justere seg om markedet skal snu nedover og man har mulighet til å justere nedsiden sin.

MAKRO/FX: Amerikanske børser reverserte noe av fallet torsdag, men fortsatt råder det usikkerhet rundt covid-19 smitte statistikken. Powells tale sist uke er også en demper men vi må ta med at børsene i senere tiden har steget my så reprising les profit taking skjer. Lite med makro i dag. Dow ende opp 1,90 prosent til 25.605,54. S&P500 opp 1,31 prosent mens Russell2000 la på seg 1,68 prosent. 2 års rente på 0,181 prosent og 10 år omsettes 0,656. 30 år på 1,395 prosent. USD sterkere med risk off , EURUSD på 1,1235 og Index på 97,30.

I Europa er falt Dax indeksen fredag, 0,18 prosent, mens resten av børsene mot oppsiden. London opp 0,47 prosent. Lite med nyheter i Europa og Unionen, fokus mot tiltak og åpning. Spesielt reisebegrensninger er hot tema. Tyske 10 års renter faller noe tilbake, -0,472 prosent. UK 10 på 0,204 prosent. Euroindex på 101,50 som er på nivå med siste uke. EURCHF på 1,0695. GBPUSD 1,2455 og EURGBP på 0,9015.

I Østen er børsbildet rødt, Nikkei ned 3,49 prosent, mens Shanghai tar av 0,86 prosent. Sydney ned 1,88 prosent. Frykten for ny runde covid-19 er risk off og hovedfokus. Kina makrotall viser fall på 2,8 prosent i industriproduksjon åå, sist måned var fallet 4,9 prosent. Arbeidsløshet stabil på 5,9 prosent mens detaljhandelstall viser fortsatt fall, dog mindre enn sist måned. YEN på 107,15 mot USD og 120,35 mot EUR. AUD 0,6790 mot USD og Yuan på 7,0975.

Gull handler stabilt innenfor siste tids range, igjen riskoff og saf haven flow så langt. 1.723USDo, mens Sølv handler 17,117USDo. Kobber noe lavere, 2.546USDt mens Aluminium omsettes 1.568USDt.

Siste dagers fall i oljeprisen, risk off og ny frykt for covid-19 oppblomstring er ikke gode nyheter for Norge. Vår valuta er lite attraktiv i slike markeder. NB fortsetter sine vekslinger og disse bør holde NOK mer stabil i vår tidssone, men vi ser store utslag utenfor. Rentemøte denne uken, tiltakspakker og økonomiske innsprøytninger i fokus. EURNOK åpner 10,9695 med USDNOK 9,7650. SEKNOK 1,0395 og GBPNOK på 12,1720.



























Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.

7 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.