Daglig leder Tore Bergan i Global Assets anbefalte terminkontrakter på «fryktindeksen» i god tid før børsfallet. Han liker dem fortsatt.
OVERBELÅNT: Fra Evergrande-prosjektet Life in Venice i Qidong. Selskapets gjeldsproblemer kan bidra til ytterligere børsuro, ifølge Global Assets-sjef Tore Bergan.
– Man får ikke en kraftig børsnedgang bare ved at markedet er «dyrt»; en utløsende faktor trengs før man får et markedsfall, forteller daglig leder Tore Bergan i Global Assets.
– En frykt for høsten er at USA vil slite med å betale sin statsgjeld i midten av oktober, med mindre de to partiene blir enige om hvordan dette skal løses.
I tillegg er Evergrande-situasjonen for tiden en mulig «sort svane» i finansmarkedene, ifølge Bergan.
– Over 249 finansielle motparter er direkte eksponert mot selskapets gjeld, som tilsvarer 2 prosent av Kinas BNP, konstaterer han.
– Markedet kommer til å være nervøst, og børsenes retning vil bli drevet av utviklingen i gjeldsforhandlinger og videre uttalelser.
Har tjent på børsuroen
Global Assets har i rundt tre måneder vært posisjonert for økt volatilitet, så selskapets anbefalte portefølje ga i forrige uke nesten 2 prosentpoeng bedre avkastning enn Oslo Børs.
Mandagens kraftige fall økte forspranget, ifølge Bergan.
– Med en balansert strategi som sikrer nedsiden med «fryktindeksen» (Vix) taper man heller ikke mye når markedet går normalt, opplyser han.
– Siden vi lanserte strategien er avkastningen flat, mens Oslo Børs har steget 2 prosent, så man har betalt relativt lite for å være sikret.
ANBEFALER PORTEFØLJESIKRING: Daglig leder Tore Bergan i Global Assets. FOTO: GLOBAL ASSETS
Bruker kvantitativ modell
Global Assets bruker en kvantitativ modell til å plukke aksjer, og denne vil også benyttes til å velge investeringer for det planlagte hedgefondet GA Global Hedge.
For tiden anbefaler modellen at man fortsatt sikrer porteføljen med terminkontrakter på «fryktindeksen».
– I tillegg venter vi høye shippingrater, og i vår scoringmodell er det 2020 Bulkers, Belships, Flex LNG og Golden Ocean som viser seg frem, tilføyer Bergan.
– Aksjenes kurstrend er fremdeles positiv, og selskapenes kontantstrøm er god.
Spennende på kort sikt
Bergan liker dessuten Norsk Hydro, vel og merke på kort sikt.
– Så lenge Kina holder tilbake produksjon og det er politisk ustabilitet i Guinea og regionen rundt, bør aluminiumsprisen holde seg på solide nivåer, forklarer han.
– For øvrig holder vi oss unna Vow, poLight, Aker Horizons, Aker BioMarine og Atlantic Sapphire, ettersom samtlige har et svakt kursmomentum, taper mye penger og er høyt priset i forhold til sine fundamentale verdier.
Anbefalinger
Terminkontrakter på Vix
2020 Bulkers
Belships
Flex Lng
Golden Ocean Group
Norsk Hydro
