Oljen; Kraftig produksjonsvekst i USA, nå over 13m fpd, og lavere krigspremie, sender oljen ned. Vi handler nå mot den lave siden av inflasjonen og vi har ikke hatt noen spikes som faktisk har holdt seg. Flowen er definitivt negativ akkurat nå.
AKSJEMARKEDET: FED i dag kommer til å sette stemningen for markedet. Videre. Det er ventet uendret og FED har ingen tendens å gjøre noe annerledes enn de har guidet markedet til. Videre så kommer Apple i morgen, så vi får en del hendelser som kommer til å styre markedet. Hvis vi ser på posisjonering, er CTAs relativt kraftig short. Vi venter at vi kan få en siste smell på nedsiden, men at man da skal tørre å kaste seg på.
Markedet er ekstremt primet for en oppgang, men med fortsatt usikkerhet tror derfor vi at man bør vente seg en siste «downside puke» og deretter skal man være kynisk å laste på.
MAKRO/FX: Onsdag er det duket for rentemøte i FED. Markedet forventer en uendret rente på 5,50 prosent, så detaljene i ordleggingen under pressebriefingen vil være i fokus. Kl. 19:00 har vi svaret. Vi får også JOLT-rapport om nye jobber, PMI-indekser og ADP nonfarm Employment. Det blir en viktig dag for USAs renter og USD. Dette følges opp av ledighetstall og non-farm rapport på fredag. Vi så «the greenback» falle gjennom tirsdagen, og vi åpner dagen med en indeks på 106,55 og EURUSD på 1,0573 2-års renten ligger på 5,067 prosent, mens 10-års renten er på 4,903 prosent. 30-åringen ligger på 5,063prosent.
Vi mottok Caixin PMI, og som med de fleste andre PMI-indekser, kom også denne inn under forventningene. Volatiliteten i YEN øker, noe som ikke ser ut til å være i tråd med BoJs planer. Vi tror fortsatt at en intervensjon vil komme, men som ofte før, kanskje ikke på det nivået alle forventer. USDYEN ligger på 151,30 AUD på 0,6340 mot USD, og Yuan på 7,3375. Nikkei opp solide 2,36 prosent, Sydney opp 0,85 prosent. Hang Seng ned 0,11 prosent og Shanghai ender dagen opp 0,19 prosent.
Inflasjonsdata fra Unionen kom inn i går. Inflasjonen faller, men fortsatt over target og Lagardes uttalelser om 2 prosent holder stand. Tyske 10-års rente ligger på 2,8225 prosent, mens Italia sin 10-års rente er på 4,720 og Storbritannias 10-års rente er på 4,558. Euroindeksen er på 123,47 med EURCHF på 0,9610. GBP er 1,2145 mot USD og 0,8705 mot EUR.
Gullprisen holder seg rundt 2000 USD, til tross for en økende «risk on»-holdning. Prisen er 1.989 USD per unse, med sølvprisen på 22.767 USD per unse. Kobberprisen er 3,6487 USD per pund, og aluminium koster 2,253 USD per tonn. Hveteprisen er 555 USD per bushel, mens mais koster 478 USD per bushel. Sukkerprisen er 27,11 USD per pund, og ris koster 16,155 USD per hundredweight.
Norges Bank har økt sine valutakjøp til 1400 milliarder NOK per dag, noe som isolert sett kan ses på som negativt for NOK. Kronen svekket seg etter meldingen. I morgen er det, som nevnt, rentemøte her hjemme, og markedet forventer ingen renteheving, noe som igjen kan tolkes som negativt for NOK. Kl. 10:00 slippes PMI-indeks, som var på 52,5 ved siste måling. Vi opprettholder vårt syn om at risikoen for NOK er på den svake siden, men vær oppmerksom på intradag-korrigeringer. EURNOK ligger på 11,8240, USDNOK på 11,1775, SEKNOK på 1,0000 og GBP koster 13,5750 NOK.
Vi vil med dette informere om at dette blir Global Assets sin siste morgenkommentar. Vi har omtrent hver dag i snart 8 år delt med dere våre tanker om markedet. Det har vært en stor glede for oss å skrive for dere og håper at dere har fått nytte av innholdet vårt. Vi ønsker gjerne å dele med dere hva vi tenker, men da blir det over telefon, Teams, e-post eller over en kopp kaffe.
Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/
