Oljen; Brent og WTI falt kraftig i går kveld etter lagertallene. Fire ukers glidende snitt for bensinetterspørsel falt til det lavest på 25 år, sesongjustert. Man fikk et fall i råoljelagrene, men vekst i bensinlagrene skaper usikkerhet. Dette sammen med at oljen har handlet på meget høye nivåer. RSI er nå på 35 nivået, en drastisk endring fra rundt 80 vi tidligere så. Det vi vet ved oljen er at det kommer overreaksjoner uavhengig av fundamentale verdier. Det finnes utrolig mange forskjellige metoder å se på dette teknisk. Det vi dog ser er at den stigende trendlinjen med bunner fra juni og august, ble brutt i går. Vi ser neste støtte mellom 83,90 og 82,79. Dette er nivåene mellom FIBO 50 og 200 dagers glidende snitt, samt bunnen fra august. Brent på 86,33USDb med WTI på 84,68USDb på morgenkvisten.
AKSJEMARKEDET: Vi så en viss utflating i markedet i USA i går. Det var nok mye frykt forleden dag som ble bakt inn. Vi mener fortsatt at man skal se på buy the dip og ikke sell the rally. Ser man med litt lengre briller så har forholdet mellom Earnings Yield i USA og 3 mnd treasuries falt kraftig det siste året, og man skal ikke kimse av det som en langsiktig kjøpstrigger hvis man begynner å se en utflating på renten. Faktisk så er forholdet mellom de to, de svakeste siden dot com.
Det man dog skal være klar over når det gjelder timing er at det vil alltid være noen som kapitulerer senere og gir markedet et siste dytt på nedsiden. Ser vi på JPM Investor Sentiment, så er de aktive kundene ekstremt bearish, men ser vi på alle kundene til JPM har man kommet litt ned fra toppen. Dette betyr at det kan være noe volum en videre sell off.
Det er ikke noe lett marked, men når vi ser på historikken rundt oktober, government shutdowns etc, så taler dette i mot at oktober ender i pluss. Oktober for SPX er sålangt ned 1% og MSCI World er ned nesten 2%.
NOD – vi prøver igjen – mulig dobbel bunn. Aksjen har siden midten av forrige måned konsolidert sidelengs i trang range. Dette etter å ha blitt sablet i stykker på tall 18. september. 105-113 er nevnte range og bunnen der samsvarer med bunnen etter forrige Profittwarning og tall i april. NOD første aksje på vekst-siden som viste forsøk på positivt driv allerede i går tidlig, noe som vedvarte gjennom dagen. For videreføring her trenger man hjelp fra det totale børsbildet verden over og selvsagt særlig fra en litt småsliten Nasdaq. Vi tror dette også er en spennende posisjoneringstrade inn mot tall 17. oktober. Uten å gjøre en klar call på hvordan disse tallene faktisk kommer ut vet man jo at forventinger er lave. Det ser man jo på kursutvikling, relativ styrke samt historikk så langt de siste kvartalene. Det vil si at det eneste man trenger her på tallfremleggelsen er at det ikke er helt krise, dårlig er allerede på en måte innbakt i kurs som der ikke har funnet sted posisjonering i. Det er nærliggende å tro at de vil være i stand til å si noe mer om hvordan de lander i Q4 nå hvilket de ikke ville gi guiding på sist. Sånn usikkerhet liker ikke investorer og ett litt klarer svar vil uansett mottas positivt med mindre de maler mannen med ljåen, men det tror vi ikke. Stop 103- første motstand 113, next 200 d ma 140,-
MAKRO/FX; Renter fortsetter å sette premissene for utvikling i USA, Askjer og indekser samt FX følger utviklingen i rentemarkedet. Torsdag og tall for nye trygdesøkende, 204k sist og markedet venter 210k sist uke. Handelsbalansen ventes falle til 64,6MRDUSD: En rekke FOMC medlemmer på talerstolen. 2 års renter på 5,036 prosent med 10 år på 4,709 prosent og 30 år ligger 4,847 prosent. USD noe lavere gjennom onsdagen og vi handler over 1,05 igjen. Vi åpner torsdagen 1,0525 i EURUSD på indeks på 106,30.
I Østen ender børsene positive. Nikkei opp 1,62 prosent mens Sydney legger på seg 0,51prosent. Hang Seng opp 0,42 prosent, Shanghai holder stengt. Vi fikk handelsbalansen fra Australia, noe svakere enn ventet. YEN ligger 148,35 med AUD på 0,6367 mot USD. Yuan uten store endringer, 7,3180 mot USD.
I Unionen slippes tall fra en rekke medlemsland, handelsbalansen fra Tyskland viktigst. ECB medlem Lane og BuBA sjef Nagel på talerstolen. Renter fortsetter å teste oppsiden, Tyske 10 år på 2,9190 prosent med Italia 10 på 4,862 prosent og vi var nær en test av 5 prosent onsdag. UK 10 på 4,660 prosent og det slippes tall fra UK Equity outflow. BOE medlem på talerstolen. Euroindeks 123,72 og EURCHF omsettes 0,9619. GBP på 1,2160 mot USD og 0,8655 mot EUR.
Gull handler 1.839USDo med Sølv på 21.412USDo. Kobber på 3.585USDp. Aluminium på 2.249USDt. Hvete faller noe, 565USDb med mais på 486USDb. Sukker på 25.96USDp. Ris uendret på 15.680USDcwt.
Krona fikk på nytt litt motgang med risk bildet ute. Vi så EURNOK bryte 11,48 nivået for å omsettes over 11,58. Om vi skal prøve oss på rangebilde så ser 11,48-11,60 i det korte bilde. Fredag slippes statsbudsjett og spenning til skattetrekk og investeringer. Boligmarked viste fall på 1,9 prosent september og 1,3 prosent på årett, legger vi på inflasjon er fallet større. EURNOK åpner dagen 11,5450 med USDNOK på 10,9750. SEKNOK ligger 0,9950, så SEK fortsetter å styrkes. GBP på 13,3425.
Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/
