Vi åpner med; Lars Maalen-Johansen fra teamet vårt gjest i Finansavisens Børsmorgen i dag kl 0855. Link: https://tv.finansavisen.no/
OLJE: Brent bikket under 80 dollar fatet på fredag. En del nok drevet av styrkelse i dollar. Videre kommer det data ut fra Russland om at produksjonen deres er stabil og ser man på India, så importerer de mer og mer Russisk olje. Denne oljen raffineres og selges til Europa som bensin og diesel. Så det er sanksjoner, men flyten av Russisk olje holder seg bra. Ser vi kun på Transneft sine tall så har flyten av olje i deres rørledninger økt med 15% fra des til jan.
Så siste tids nyheter rundt oljen har vært litt avmatet og man får en liten trøkk på nedsiden. Brent handler 80,18USDb med WTI på 73,52USDb
Teknisk har vi brutt under alle kostsiktige nivåer og neste støtte er på 77,72 (årslav) og deretter 75,26 (desemberlav).
AKSJEMARKEDET: Da er vi kommet i gang med den første fulle uken i februar og de som følger med på lange statistikker bør glede seg over den. Det er dog litt smalt statistisk grunnlag, men ser vi på år som har kommet etter en januar med mer enn 5% avkastningen etter et negativt foregående år, har de årene gitt meget god avkastning. Carson Investment Research har sett på historien og snittavkastningen, både snitt og median, ligger rett under 30% det året.
Det vi dog ser er at mye av avkastningen i januar kom fra retailinvestorer, da vi ser at Hedgefond for alle praktiske formål ikke har økt posisjoneringen sin. Videre ser vi at MEME stocks hadde en ekstremt god periode med en oppgang på 25% (MEME Index) sammenlignet med Nasdaq som var opp 10%, SP500 som var opp 6,17% og OSEBX som var opp 0,54%.
Det som styrer alt nå, er markedsposisjonering videre. Makrotallene peker mot soft landing, men markedet priser fortsatt inn en marginalt lavere maksrente fra FED (5% vs 5,125%) noe som i våre øyne betyr at markedet fortsatt har en viss tro og priser inn en viss sannsynlighet for resesjon. Ser vi på Bloomberg sin indeks der de spør en del brukere, ligger sannsynligheten på 65% resesjon neste 12 mnd.
Ser vi chartmessig, er det tydelig at markedet har brukt FIBO-nivåer i denne siste oppgangen for å finne støtte/motstand. Dette er naturlig da makrobildet er ekstremt usikkert. Vi hviler nå på FIBO 76,4%, noe som var motstand i nov/des. Brudd under her, kan fort gi videre nedgang mot 4000 og nedre trendlinje. Holder vi oss over 4128 nivået, ser vi det sannsynlig at vi fortsetter videre opp mot 4325 nivået.
MAKRO/FX
Særs overraskende makrotall sendte børser ned og renter og spesielt USD høyere. Det kan synes som om markedet var short USD og derav de store utslagene fredag. EURUSD sluttet uka under 1,08 etter tur opp mot 1,1050 tidligere i uka. Indeks på 102,95 og vi ser EURUSD åpne 1,0785 Europatid. Renter også høyere, det er dog fortsatt sprang mellom FED og markedet. 2 år på 4,348 prosent, mens 10 år ligger 3,550 prosent og 30 åringen på 3,632 prosent. Gjeldstak, nedbygging av balansen og økt budsjettunderskudd er litt i glemmeboka, men ikke glemt. I dag slippes rapport fra långivere og auksjon i 3 og 6 mnd rentepapirer.
I Østen fikk vi Detaljhandelstall fra Australia, inn -3,9 prosent ÅoÅ, som ventet. Nikkei. ender opp 0,67 prosent mens Sydney er end 0,25 prosent. Hang Seng av 2,05 prosent og Shanghai ned 0,88 prosent. Økt spenning US/Kina etter den berømte værballongen som ble skutt ned. YEN handler 131,88 mot USD og AUDUSD ligger 0,6935 Yuan på 6,7820 mot USD.
I Unionen slippes Detaljhandelstall, -2,5 prosent for desember og -2,7 prosent ÅoÅ. Europeiske renter uten store endringer fredag, vi får se om fredagen påvirker starten av uka. Tyske 10 år på 2,181 prosent mens Italia på 4,008 prosent og UK 10 år på 3,088 prosent . Euroindeks på 119,65, EURCHF på 0,9980. GBP på 1,2066 mot USD og 0,8944 mot EUR.
Gull falt som en «sten» og endte uka nede 1.877USDo, det er her som i USD, markedet klart overrasket. Vi åpner mandagen 1.890USDo. Sølv på 22,527USDo. Kobber ned mot 4 streken, 4,066USDlb og Aluminium på 2.577USDt. Hvete på 761USDb med Mais på 677USDb. Ris på 17,755USDcwt.
På berget er regjeringens noe vinglete oppførsel i skattesaker et tema og da spesielt for utlendinger som ønsker seg forutsigbarhet fremfor mye annet. Riskbildet ute hjelper neppe NOK så svakere NOK er i kortene. Vi tror krona vil svekke seg med dagens bakteppe. Det er kanskje vært å nevne at til tross for at regjeringen skryter av vår strømstøtte er Norge lang nede på Eurolisten over støtte. Norge på 20 plass målt i støtte pr innbygger og Tyskland dobler oss. Mulighet for popularitet ved endring skulle en tru.
EURNOK på 11,0275 og USDNOK på 10.2130 på SEKNOK ligger 0,9680 GBP koster 12,3230
Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/
