Oljen Statistisk sett, de siste 30 årene, er september den siste måneden med gjennomsnittlig positiv avkastning for Brenten. Oktober, november og desember har gitt hhv -2,58%, -2,14% og -0,63% avkastning. September har i snitt gitt +0,74% avkastning. Sålangt denne måneden er Brent -3,78%. Litt hvordan setupet ser ut i Brenten der vi dippet under bunnene og vi nå er tilbake i rangen kan det virke som at resten av september ligger an til å bli positiv. Man skal dog ikke lese seg blind på statistikken, men ha den i bakhodet. Vi mener at faller vi tilbake på midten av 80-tallet, vil OPEC intervenere. Så priser her eller høyere vil nok bli handlet av markedet uten av OPEC+ gjør noe særlig. Brent ligger 91,57USDb med WTI på 85,43USDb.
AKSJEMARKEDET: Etter en solid avslutning på forrige uke, ligger de fleste globale indeksene rundt sine glidene snitt. VIX stengte under 50, 100 og 200 dagers glidende snitt. Ser vi på verdensindeksen ligger vi an til et brudd over om markedet står opp på riktig fot i dag. Det skal dog sies at inflasjonstallene fra USA kommer i morgen, så vi får nok en viss avventende stemning i dag.
For de som er interessert i å se hva markedet venter av inflasjonstall så er de her:
DNB: JPMorgan kom med en analyse forrige uke der de pekte på at stagflasjon ikke var priset inn i Europeiske banker. Til tross for dette har de overweight på DNB da de mener det er en solid bank i trøblete tider. De har kursmål på NOK 235 fra juli. De mener at DNB med sin prising på 9,3x PE og en RoTE (Return on Tangible Equity) på 14,3x gir en attraktiv risk/reward. De peker også på DNB sin eksponering mot norsk økonomi som JPM mener har den beste makroen i Europa.
Videre peker de på at under GFC (Finanskrisen i 2008) gjorde DNB det 17% bedre enn bankindeksen i Europa og 30% bedre i 2020. Sålangt i år er DNB 10% foran bankindeksen, og med et utfordrende Europa mener de at DNB er et bra bet om man vil være i banksektoren.
MAKRO/FX
Amerikanske markeder med positiv ukeslutt. Renter uten store endringer, 10 år på 3,341 prosent mens 30 åringen handler 3,479 prosent. USD noe svakere gjennom fredagen, åpner uka 1,0090 mot EUR og indeks ligger 108,45 I dag er det auksjon i korte rentepapirer og i 10 åringen. siste auksjon endte på 2,755 prosent så her blir fasit merkbart endret. Morgendagen blir mer spennende, inflasjonstall slippes og det må store endringer om FED ikke skal opprettholde sine estimater.
I Østen er flere markeder stengte grunnet festivitas. Nikkei er opp 1,06 prosent. Sydney opp 1,02 prosent. Hang Seng og Kina stengte. YEN på 143,30 mot USD. AUD på 0,6845 mot USD og Yuan handler 6,9450 mot USD.
I Unionen er det tomt for viktige makrotall, ett par ECB medlemmer på talerstolen. Siste dagers endringer i Ukraina kan sette Russland mer under press , neppe gode nyheter for energitilgangen til Europa.
Euroindeks på 110,73. CHF handler 0,9682 mot EUR. En rekke makrotall fra UK, bla. A industriproduksjon og BNP tall. GBP handler 1,1620 mot USD og 0,8680 mot EUR.
Gull handler 1.723USDo. Kobber på 3,5470USDb mens Aluminium ligger 2.287USDt. Hvete på 861,4USDb mens Mais ligger 680,0USDb. Ris på 17,70USDp.
Det ble en volatil uke for vår engen valuta, fokus igjen mot gass og oljeprisen og eventuelle politiske grep i EU og her hjemme. Tirsdag slippes rapport fra Regionalt Nettverk, ett viktig dokument for sentralbanken i forståelse av økonomien i hele landet.
EURNOK på 9,9725, USDNOK 9,8850 mens SEKNOK ligger 0,9355 og GBP koster 11,4920.
Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/
