Oljen; Vi ser en fortsatt selloff og brudd på nedsiden av trendkanalen. Neste støtte er nå 75-nivået. Vi fikk OPEC som indikerte svakt tilbudsoverskudd neste kvartal. Dette gir oss troen på at OPEC har flere grunner til å kutte i produksjonen sin senere. Vi har nå beveget oss fra underskudd til kortsiktig overskudd, og det kan fortsette litt nedsidepress fremover. Brent på 78,31USDb med WTI på 72,19USDb
AKSJEMARKEDET: Vi fikk inflasjonstall i går. Disse var in line med hvordan markedet hadde sett for seg tallene. Vi er fortsatt langt unna målet til FED, men med bankkollapsen i bakhodet ser vi at de kommer til å heve 25bps og vente deretter. Vi tror FED kommer til å si seg fornøyd når de ser inflasjonstall på 3-tallet og man skal ikke se bort ifra at man begynner å se utover høsten. Vi tror vi kommer til å se dette, for når man ser på kjerneinflasjon og tar ut bokostnader, er inflasjonen på 3,725%. Man vet historisk at det tar 8-12mnd før man begynner å leiepriser falle etter at boligpriser begynner å falle. Boligprisene i USA begynte å falle i juni og prisene har i snitt falt med 13% for annenhåndsmarkedet.
Siden man nå ser en reaksjon i markedet som direkte skyldes økte renter og tightere kapitalmarked, har man begynt å se de negative effektene i markedet.
Videre så ser vi at Financial Conditions Index har strammet seg til, noe FED ser etter rundt rentesetting.
Vi fikk en rebound i aksjer i går, med en oppgang på over 2% på Nasdaq. Ser vi mot faktoravkastningen var de høyrisikoaksjer som leverte best avkastning. Mye av dette er nok grunnet at markedet har begynt å prise inn rentekutt fra juni/juli. Dette skal gi en boost for alle selskaper med stiv prising og gi bedre utsikter for funding.
Alt i alt, betyr dette at man skal handle aksjer intradag frem mot rentemøtet. Da får man utnyttet volatiliteten i markedet, men det gir en også tid til å se hvordan ting utvikler seg. Hvis rentebanene flates ut av FED, ser vi det som meget bullish for aksjer utover våren.
MAKRO/FX
I dag slippes tall for detaljhandel i USA, -0,3 prosent er ventet mens kjerne er ventet -0,1 prosent, begge langt lavere enn de gode tall ved siste måling. PPI slippes også, 5,4 prosent er ventet. Litt tidligere på dagen slippe stall for boliglån nye og refinansierte lån.
2 års renter på 4,327 prosent med 10 år på 3,676 prosent. 30 åringen på 3,781 prosent. Hele rentebanen høyrere. USD svekket seg tirsdag og holder seg p det nivået inn i onsdagen. Indeks på 103,287 med EURUSD 1,0736.
I Østen endte børsene mot oppsiden. Nikkei opp 0,03 prosent mens Sydney legger på seg 0,86 prosent. Hang Seng opp 1,48 prosent og Shanghai opp 0,58 prosent. Vi fikk en rekke makrotall fra Kina, industriproduksjonen YTD på 2,4 prosent mens arbeidsledigheten på 5,6 prosent. NBS eller byrået for statistikk i Kina holdt presse brief uten av har plukket opp nevneverdige nyheter. Industriproduksjonen lavere enn ved siste måling mens Detaljhandelstall inn på konsensus, 3,5 prosent på års takten. YEN handler 134,76 mot USD og AUD på 0,6682 mot USD. Yuan på 6,8915.
I Unionen slippes tall for industriproduksjonen, 0,4 prosent for februar og 0,2 prosent for året er ventet. Inflasjonen i medlemslandene legges ut og så langt er tallene noe lavere enn siste måling så gode nyheter for ECB som holder rentemøte neste uke.
Euroindeks på 120,43 med EURCHF på 0,9819. GBP på 1,2151 mot USD og 0,8833. mot EUR. Vi får budsjett fremleggelse i UK og regjeringen legger frem sine prognoser KL1100.
Gull handler 1.904USDo med Sølv på 21,823USDb. Kobber 4,002USDlb. Aluminium på 2.354USDt. Hvete på 703USDb med Mais på 627USDb. Ris på 17,223USDcwt. De fleste softe råvarer handler høyere over natten.
Det slippes tall for handelsbalansen her hjemme, 102,8MRDNOK at tallene ved siste måling. Krona noe svakere gjennom tirsdagen, vi åpner dagen med EURNOK på 11,3260 og USDNOK på 11,5500. SEKNOK 1,0080 og GBP på 12,8230. Risk on ute er positivt men fallende olje pris kan fort gi negativt fokus mot NOK.
Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/
