Oljen Vi tror oljen kommer til å holde seg i rangen $90-100 fremover. Ser vi på kortsiktig trafikkdata så har opptikket i trafikk i USA økt, mens falt tilbake i Asia og Europa. I Kina ser vi fall i Xi’an og Zhengzhou på 20% grunnet Covidrestriksjoner. Når det kommer til flybransjen ser vi litt oppgang i flytrafikken, og vi nærmer oss 2019 nivåer. Videre ser vi varmere temperaturer i Europa som vil dra ned etterspørselen. Dette vil gjøre det mindre nødvendig å etterspørre olje istedenfor gass.
Vi ser også at dette kan føre en del transport av LNG fra USA til Asiatiske land der det forventes en La Niña (den kalde versjonen av El Niño). Så alt i alt, noen gode datapunkter og noen svake. Så det fundamentale bildet tilsier at oljen ikke skal kraftig noen veier.
Da er det opp til traderne og FX jobbe råvaren innenfor rangen. Brent handler 95,85USSDb med WTI på 88,25USDb
AKSJEMARKEDET: Vi så en positiv her hjemme i går, mye drevet av sterk laksesektor etter at det kom ut at det vurderes en endring i grunnrenteskatten. Forslaget var at det skal gjelde fra 10k tonn og oppover. Det er ikke en substansiell endring for de store. Salmar er for eksempel forventet å slakte 214k tonn i 2024. Så om skatten gjelder på 209k tonn eller 204k tonn, betyr ikke det meste. Det som er interessant er om denne endringen betyr at regjeringen kan presses til andre endringer, som reduksjon av prosentnivået.
I USA så vi en negativ dag, men dette var i det store og det hele drevet av FAANG aksjene. Ser vi på bredden i fallet, var 83% av Dow selskapene i pluss, 57% av 500 SP500 selskaper i pluss, og 57% av Nasdaq i pluss. Nasdaqen var ned ca 2%, så at mer enn halvparten av selskapene var i pluss på Nasdaq, er meget sterkt.
Vi så det også i FX markedet der dollaren svekket seg. Vi ser også at yielden faller for obligasjoner. Det vi ser er at markedet har ekstremt lyst til å dra mot oppsiden, men man har blitt skuffet med inflasjonstallene. Vi ser at i forkant av CPI (PCE) tallene i dag, prises det fortsatt in 75 bps i november, men nå kun 32% sannsynlighet for 75 bps i desember, ned fra 46% i forgårs.
Får vi inflasjonsdata som ikke er skremmende i dag, så er det mer sannsynlig at FED kommer til å fortsette nedsnakkingen av rentehevingene fremover, slik som Daly sa for litt siden. Markedet har allerede priset inn 75bps, så alt ligger i inflasjonstallene for hva som skjer i desember og videre.
META: Selskapet kom med tall, og i trenden vi så i MSFT og Google fortsetter her. Omsetning på $27,7mrd mot ventet $27,4mrd, men en EPS på $1,64 mot ventet $1,89. De omsetter mindre per bruker, og får et driftsresultat svakere enn ventet. For Q4 guider de en omsetning på $30-32,5mrd og markedet venter i forkant en omsetning på $32,2mrd. Utfordringen er fortsatt reklameinntekter der de så at gjennomsnittlig pris per reklame har falt med 18% mot ventet 15,29% år over år. Aksjen falt 19-20% etter børs i USA.
MAKRO/FX
USD fortsatte å svekke seg gjennom onsdagen i Europa og vi handler på andre siden av paritet. Renter uten de store endringer, 2 år på 4,414 prosent mens 10 år ligger 4,02 prosent og 30 åringen omsettes 4,159 prosent, Det er torsdag og som vanlig er det tall for nye trygdesøkende, 214K siste uke og konsensus ligger på 220k. Vi får videre BNP for tredje kvartal, 2,4 prosent er ventet opp fra -0,6 fra siste kvartal. Vi får tall for Durable Good ordre 0,6 prosent er ventet. BNP PRICE Index ventes stige 5,3 prosent ned fra 9,1 prosent ved siste måling. Auksjon i korte rentepapirer. USD indeks ligger 109,50 mens EURUSD handler 1,0078 så spenning til om reverseringen av USD vil fortsetter. BoC hevet renter med 0,5 prosent til 3,75 prosent, ikke 0,75 prosent som ventet, USDCAD på 1,3540
I Østen fikk vi ikke de ventede tall fra Kinesisk industriproduksjon og avkastningen der. Børsene blandet, Nikkei ned 0,39 prosent mens Sydney var opp 0,50 prosent, Hang Seng opp 1,74 prosent. YEN handler 145,25 mens AUD ligger 0,6510 mot USD og Yuan handler 7,2125.
I Unionen er det rentemøte i ECB, svaret har vi KL1415 og konsensus er hike på 0,75 prosent til 2,00 prosent. ECB gir videre ut sitt Monetary Policy Statement. KL1445 holder de pressebrief og ECB sjefen Lagrade snakker KL 1615. Euroindeks på 111,10 mens tyske 10 års renter ligger 2,1445 prosent med UK 10 på 3,6035 prosent. EURCHF har reversert mye av høstens nedadgående trend og handler 0,9935. GBPUSD på 1,1620 med EURGBP på 0,8670.
Gull handler 1.669USDo med Kobber på 3,5315USDlb. Aluminium 2.336USDt. Hvete handler 844USDb med Mais på 684USDb. Ris omsettes 16,38USDp.
Vi fikk tall fra arbeidsmarkedet her hjemme, ledigheten mom var 3,2 prosent mot ventet på 3,3 prosent opp fra 3,1 prosent ved siste måling. Viktig tall i NB sine vurderinger for rentesettingen. EURNOK noe lavere og derav sterkere NOK, 10,3250 mens USDNOK omsettes 10,2650 SEKNOK på 0,9435 og GBP koster 11,9135
Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/
