Morgenkommentar 31.08.2022

Oljen Vi så markedet komme litt tilbake på lavt volum og et Irak som uttaler at tilbudet deres ikke blir påvirket av opptøyene i landet deres. Vi mener at OPEC ikke liker oljen noe særlig under 100 dollar per fat, så priser under dette nivået ser vi at flere i markedet anser som gode kjøpsnivåer inn mot OPEC+ møtet 5. september. Brent handler rundt 100USDb og WTI ligger 91,95USDb

AKSJEMARKEDET: Det som er interessant med kapitalflyten, vist via faktorene, er at det er ganske spredt. Vi ser at den beste faktoren den siste uken er momentum, hvorav 15% er Financials og 15% Energy. Så overvekt disse sektorene. På motsatt enda av Momentumsfaktoren ser vi Tech og Consumer Discretionary. Vi er litt tilbake der vi var på starten av året. Den svakeste faktoren er Vekst, og her ser vi nok en del Techselskaper inne i bildet som bekrefter synet fra momentumsfaktoren.

Dette er et marked for de store solide selskapene.

MOWI/LAKS: Bevegelsen vi allerede callet før påske kom og fant denne uken gulvet i det tekniske bildet. Som alle egentlig visste, eller burde ha visst, kom lakseprisen ned fra skyhøye nivåer langt over 100 kr/kg. Denne uken handler vi lav for året i området 52-56 kr/kg. Sesongmessig er vi også der laksepriser bruker å bunne ut for å stige gjennom høsten. Dette kan gjerne ha en naturlig sammenheng med at de ansatte i foredlingsindustrien i Europa igjen kommer tilbake til jobb etter en velfortjent ferie. Det er naturligvis alltid vanskelig å drive med bunnfiske i aksjer med nedsidepress men her faller de tekniske og fundamentale brikkene såpass godt på plass at man får kjenne på besøkelsestiden og dekke shorts og gå long. Smertegrense et sted i underkant av 200 kan man eventuelt ha i bakhodet i tilfellet ett eller annet i verdensbildet vil aksjemarkeder noe vondt.

Videre ser vi de siste 10 årene har MOWI levert en knallhøst om aksjen har hatt flere mnd på rad med minus. I år ar aksjen hatt fire måneder på rad med fall. Vi må tilbake til 2013 for å finn minus to sammenhengende måneder før høsten september (høsten) startet, og da ga september en avkastning på 12,93%. I 2020 hadde aksjen en svak september og oktober, men med resten av markedet en sterk september. Vi mener nå med den sterke sesongvariasjonen og de fire månedene med nedsalg skal man løfte blikket for denne aksjen.

MAKRO/FX

FED  medlem sine uttalelseri går rundt renter og mulig renter på 3 tallet bremset ikke børsene,  en ny dag i rødt. USD noe lavere og handler igjen over paritet, EURUSD på 1,0040 og indeks på 108,50. 10 års renter på 3,101 prosent og 30 år ligger 3,22 prosent. I dag slippes ADP nonfarm arbeidstall.

I Østen handler Nikkei, Sydney og Shanghai lavere mens China A50 og Hang Seng mot oppsiden. Industritall fra Japan høyere enn ventet. PMI fra Kina noe senere i dag. YEN stabil 138,40 mot USD og AUD handler 0,6905 mot USD. Yuan på 6,8950 mot USD.

I Unionen slippes inflasjons  tall KL1100, main event i Europa i dag. Euroindkes på 108,20. CHF svekker seg videre fra topp nivåer, 0,9765 mot EUR. GBP på 1,1675 mot USD og 0,8590 mot EUR.

Gull på 1 735USDo. Kobber på 3,5845USDb. Aluminium på 2 390USDt som er over 100USDt lavere enn gårsdagen. Softe råvare fortsetter å bli dyrere. Ris spesielt, 17,783USDp.

KL 10 slipper Norges Bank sine tall for valutakjøp i september. Budsjett forhandlinger her hjemme i fokus. Krona noe lavere mot EUR, 9,8050, 9,7750 mot USD. SEKNOK på 0,7175 og GBP koster 11,4180

Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/