Morgenkommentar


God Morgen

Oljen handler på $74,66/fat -4,50% siden igår samme tid og -3,29% siden Oslo Børs stengte. EIA oljelagertall viste kraftig fall i går som burde understøtte oljen. Fokuset i markedet er derimot mot det geopolitiske og andre deler enn USA. Libysk eksport er tilbake igjen. Dette betyr at 850k fpd skal tilbake i markedet. Dette i samråd med økt spenning mellom USA og Kina dro oljen kraftig ned.

AKSO: Aker Solutions leverte kvartalstall i dag. Omsetning kom på NOK 6254m mot ventet NOK 6103m. EBITD (ex special items) kom på NOK 441m mot ventet NOK 436m. EBIT (ex special items) på NOK 254m mot ventet NOK 240m. Bunnlinja endte på NOK 117m mot ventet NOK 113m. Ordreinntaket på NOK 5,7mrd mot ventet NOK 5,44mrd. Backloggen nå på NOK 37mrd mot ventet 36,76mrd. Litt bedre, men roughly in-line. Marginen litt svakere i Q2 enn i Q1, så hvordan det blir adressert blir interessant.

DNB: DNB kom med kvartalstall i dag. Netto renteinntekter kom på NOK 9,05mrd mot ventet NOK 9,13mrd. Total omsetning på NOK 12,5mrd mot ventet NOK 13,62mrd. Bunnlinja endte på NOK 6,08mrd mot ventet NOK 6,24mrd. Banken fikk en CET1 på 16,2% mot ventet 16,6%. Annualisert egenkapitalavkastning (ROE) på 11,8% mot ventet 12,1%. Kan delvis forklares med en høyere interbankrente som gjør netto renteinntekter lavere. I våre modeller begynner DNB å bli attraktivt priset sammenlignet med nordiske peers. PB/ROE ligger nå på 9,7 mot peers på 10,93.

NOD: Nordic Semiconductor leverte tall I dag. Omsetning på $71,2m mot ventet $72,4m. EBIT på $5,7m mot ventet $4,9m. De guider en bruttomargin på 48-50%, så roughly in line med tidligere guidance. De guider H2 omsetning på $150-160. I H1 hadde de en nettomargin på 3,27%. Legger vi denne til grunn i H2, gir det oss en bunnlinje på $4,91-5,24m. Det gir en bunnlinje på året $9,38m (gitt omsetning i H1 på $155m). Markedet venter en bunnlinje $15m.

NAS: Vi har ikke kommentert rundt tallene i dag. Vi mener at caset henger på oppkjøp og ikke selskapstall akkurat nå.

VALUTA: Trump i Europa og frykt for mer spenning mellom Kina/Europa og USA skapte en negativ børsdag i USA. Alle indekser falt tilbake. Dow ned 0,88 prosent. USD sterkere av samme grunn, Index på 94,50 opp fra 93,95 på samme tid i går. EURUSD handler 1,1680. Inflasjonstall i dag kl 1430. I Canada hevet BOC renten til 1,5 prosent i går, USDCAD 1,3210. I Europa slår Trumps fokus mot Tyskland negativt ut på børs, Dax ned 1,3 prosent. Europabørsene generelt faller også og EUR Index omsettes 95,35. GBP faller noe tilbake uten nyheter rundt siste dagers regjeringskabal, GBPUSD 1,3200. EURGBP 0,8850 og GBPNOK 10,6700. I Østen er børs bildet positivt, Nikkei og Shanghai opp 1,2prosent og 2 prosent. Ingen store nyheter som underbygger utslagene. Yuan svakere med lavere USD fix, noe som kan være med på styrke troen på at myndigheter vil stabilisere markedet og tilpasse kredibiliteten til Kina. YEN svekkes med økt risk appetitt og handler 112,25 med EURYEN på 131,10. AUD faller videre og omsettes 0,7380. I Sverige får vi inflasjonstall i dag kl09,30 og Riksbanken slipper referat fra siste møte. EURSEK 10,2785 med SEKNOK 0,9200. NOK handlet noe lavere med lavere oljepris mens utslagene er små. EURNOK åpner torsdagen 9,4540 med USDNOK 8,1000. Liten med nyheter på agendaen her hjemme så forholden ute styrer.

Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.


8 visninger

© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.