© Copyright 2016 Global Assets and Trading. All Rights Reserved.

  • Global Assets and Trading

Morgenkommentar


God morgen

Oljen handler på $64,14/fat +0,86% siden igår samme tid og +0,66% siden Oslo Børs stengte. Oljeprisen holder seg sterkt og stiger sakte, men sikkert. Til tross for API tall som viste større bygging av lagre, stiger oljeprisen videre. Vi peker fortsatt på Saudi og børsnotering av Aramco.

AVANCE: Avance Gas rapporterte kvartalstall i går kveld. De rapporterte en EBITDA på $43m, noe som var in line med forventningene. TCE ratene var på $43k/dag. Avance har vært i en sweet spot i markedet der arbitrasjen mellom US og Far East har økt med økt asiatisk etterspørsel og økt amerikansk produksjon. Det er estimert at amerikansk eksport skal øke med 16% i 2020. Dette gjør at flere analytikere hever sine estimater på ratene og deretter kursmålene. I november betalte selskapet tilbake et top up lån på $35m, noe som nå åpner for utbytter for første gang siden 2016. Noe analytikere venter en pay out ratio på 2/3 av bunnlinja. Snittestimatet for EPS 2020 ligger på $1,32, 2/3 av dette er på $0,87. USDNOK ligger i dag på 9,18, noe som gir et estimert utbytte per aksje på NOK ~8. Aksjen stengte i går på NOK 48,65, noe som gir en div yield for 2020 på 16,44%. Alt i alt, vil vi nok se noen oppjusteringer, men aksjen har gått en del i forkant og nå som «katta er ute av sekken», vil vi nok ikke se en like kraftig kursutvikling som i forkant av rapporten. Snittkursmålet ligger på NOK 55,75/aksje.

KID: Kid kom med kvartalstall i morgentimene. De rapporterer en omsetning på NOK 625,9m, 70% vekst sammenlignet med Q’18 (mye drevet av oppkjøp av Hemtex). Analytikerne ventet NOK 625m, da selskapet allerede har guidet omsetning. EBITDA på NOK 144m mot ventet NOK 152m. Bunnlinja på NOK 40,1m mot ventet NOK 47m. Sverige bommer, Norge leverer. KID Norge får en EBITDA 5% over ventet drevet av bedre bruttomargin. Alt i alt, kommer nok estimatene ned omtrent 4-5% i likhet med justert bom på bunnlinja.

MAKRO/FX: Det er Trump og hans venner i Kina som buller markedet med uttalelser om at enighet om trade talks er nær. Vi holder oss dog til at fallhøyden stiger med forventningene. USA børsene positive, Russell2000 endte sideveis, mens Dow og S&P500 med ny all time high. 2 års rente 1,594 prosent med 10 år på 1,741 prosent. USD stabil, 1,1010 mot EUR og index på 98,26. I morgen holder USA stengt torsdag så alltid mulighet for litt window dressing før høytider. I Europa er det lite med nyheter, fortsatt fokus på ECB og Lagarde. GBP faller noe tilbake, vi nærmer oss valg og fokus vil igjen rettes mot Brexit. GBPUSD på 1,2840 med EURGBP på 0,8575. Eurobørsene blandet tirsdag, Dax og EuroStoxx50 svakt i minus, mens de andre indeksene endte marginalt på pluss siden. Euroindex på 95,85 og vi har EURCHF på 1,0995. I Østen er børsbildet noe blandet, Shanghai tar av 0,13 prosent, mens Nikkei og Sydney er opp 0,28 og 0,93 prosent. Industriselskapenes overskudd i Kina faller raskt og tok av 9,9 prosent i siste måned, effekt av sist tids «trade war» kommer til syne. Yuan handler 7,0225 mot USD, mens YEN svekkes noe og handler 109,20 mot USD. EURYEN på 120,25. Gull handler 1.462USDt, sølv på 17,142USDo. Kobber på 2,695USDt og Aluminium noe høyere, 1.758USDt. AKU tall her hjemme viser økt ledighet, 3,9 prosent mot 3,7 prosent fra forrige måned. Lite utslag i NOK så langt. EURNOK åpner onsdagen 10,1050 med USDNOK på 9,1775 og SEKNOK 0,9570.

Innholdet i denne markedskommentar skal ikke oppfattes som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Global Assets and Trading AS org nr 916 172 532 påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelse av eller bruk av innholdet i denne markedskommentar.


3 visninger